发布日期：2026-02-06 12:33    点击次数：78

（着手：猪易通）

清早的猪场里，新一批仔猪的报价单仍是刷新，山东某繁衍公司的总监田和军看着屏幕上的数字——寰宇7公斤断奶仔猪均价达253.33元/头，近三周累计涨幅35.8%——这数字在2026年头的穷冬中显得格外夺目。

东北的生猪价钱刚刚阅历了一轮急跌，而沉以外的老本阛阓，对于生猪期货的争论却愈演愈烈。

2025年第四季度，生猪期货执仓量创下历史新高。这标识着阛阓对以前价钱的判断出现了权臣不对，但所有这个词眼神王人异曲同工地聚焦在两个核心数据上：寰宇能繁母猪存栏量仍超出平素保有量约126万头，以及仔猪价钱不成念念议地逆势疯涨。

01阛阓迷念念

阛阓正堕入一场前所未见的矛盾。一边是供给端的艰深压力，另一边却是老本阛阓对以前的进犯预期。

这种矛盾体面前最基础的数据上：为止2025年9月末，寰宇能繁母猪存栏量为4035万头，较国度设定的3900万头合理保有量逾越约3.5%，极端于超编约126万头。

这意味着，在平素的阛阓逻辑下，生猪供应将不时保执高位，价钱承压。

然则阛阓的另一面却展现出全王人不同的气象。进入2026年，仔猪阛阓末端此前低迷态势，开动权臣回暖。

阐明农业农村部数据，寰宇仔猪平均价钱已达23.83元/公斤，多地出现“先订先得、晚购无货”的紧俏场地。

仔猪与肥猪阛阓呈现出权臣的背离走势，这种分化在生猪阛阓历史上并未几见。

02策略调控下的产能治愈

2025年9月，农业农村部与国度发改委召开了年内第三次涉生猪界限紧要调控会议，亦然策略力度最明确的一次。

会议初度明确“双重100万头”任务——头部25家繁衍企业需在2026年1月底前共计减少能繁母猪100万头。

各省则依据2024年校阅的《生猪产能调控践诺有盘算》中轨则的“能繁母猪平素存栏区间”，按面前施行存栏超出区间上限的部分详情本省调减幅度，寰宇各省共计再减100万头。

与强制“一刀切”不同，策略指示的是“合理淘汰能繁母猪”，即淘汰低效产能的能繁母猪。

若是一个繁衍场的能繁母猪遵循较低，PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）水平在20头以下，就应该实时淘汰；而PSY能达到25头以上的优质母猪则应当保留。

03仔猪疯涨背后的逻辑

仔猪价钱的快速高潮，成为面前阛阓最引东说念主夺观念气候。近三周，寰宇7公斤断奶仔猪均价累计涨幅已达35.8%。

阛阓分析东说念主士觉得，这次加价并非肤浅的阛阓短期波动，而是行业基本面变化、阛阓预期治愈与成本环境优化等多重身分共同作用的拆伙。

仔猪价钱高潮主要受两方面身分驱动：一是部分龙头企业需要采购一批仔猪，交由育肥繁衍场及繁衍户进行培育；二是阛阓主体对下半年阛阓行情的预期向好。

头部繁衍企业主动鼓吹产能结构优化，通过停建低效猪场、淘汰低产母猪等举措，从供给端为仔猪价钱回升提供了核心撑执。

与此同期，广宽行业机构多数看好后续阛阓行情，预测2026年二季度或启动新一轮猪周期，年末猪价有望攀升至16.5元/公斤掌握，全年均价或达14.9元/公斤。

04机构视角下的2026年阛阓不对

面对复杂的阛阓场地，不同机构对2026年生猪阛阓的预判存在权臣离别。下表梳理了主要不雅点：

机构/着手核心不雅点要津预判

兴业运筹帷幄供需均衡时能繁母猪存栏约3882万头；2026年末猪价有望达16.5元/公斤2026年第二季度掌握可能启动新一轮猪周期

中信建投期货能繁母猪存栏需降至3900万头并末端8%的去化幅度，才有大幅高潮动能2026年阛阓寻求回转，价钱运行区间渐渐上移

广发证券2025年三季度以来行业母猪产能去化节拍渐渐加速2026年中期猪价有望迎来拐点

中金公司生猪行业受“反内卷”策略影响，头部企业产能调控2026年猪价核心展望较2025年略降，澳门赌城节拍呈“先抑后扬”

行业年报产能去化安然，来岁上半年之前供应保管高位2026年处于下行期的磨底阶段

尽管各家机构不雅点离别，但多数招供的是，能繁母猪存栏量降至3900万头掌握是阛阓供需趋向均衡的要津门槛。而要撑执一轮显然的价钱高潮周期，能繁母猪存栏量需要末端8%以上的去化幅度。

05产业链的逆境与转型

面前生猪产业链各尺度均面对不同挑战。繁衍端吃亏扩大，对中小繁衍户资金链酿成挤压。

据Wind数据，2025年11月份自繁自养群体头均吃亏达到122元。在面前价钱水平下，全行业基本堕入吃亏景况。

跟着行业竞争加重，成本法规成为企业活命的要津。面前行业成分内化权臣，头部企业凭借多方面上风构建起竞争壁垒。

举例某头部上市公司2025年10月繁衍成本降至11.3元/公斤，而部分中小企业成本仍高于14元/公斤。

这种分化推动行业围聚度进一步耕作。据东方证券研报数据，2024年TOP20生猪繁衍企业出栏量占比升至27.63%，较2023年增多3.04个百分点。

06 2026年阛阓走势预测

详细各方分析，2026年生猪阛阓可能呈现以下特征：

上半年供应压力仍将存在。阐明生猪坐褥周期，能繁母猪存栏量影响约10个月后的生猪出栏。

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商量到2025年10月末能繁母猪存栏降至3990万头，其遵循将在2026年二季度末至三季度开动体面前供应端，生猪出栏量展望出现拐点，由增转降。

阛阓可能在2026年三季度迎来周期性上行启动期，推动猪价再行站稳盈利区间。若是供需大概酿成灵验共振，猪价可能开启本体性的上行通说念。

值得把稳的是，面前行业平均PSY（每头能繁母猪年提供断奶仔猪数）水平的耕作，意味着一样的能繁母猪存栏量大概提供更多的商品猪，这也将影响最终的生猪供应量。

07对繁衍户的离别化提议

面对行将到来的2026年，不同类型繁衍主体需依次受离别化策略：

对于中小繁衍户而言，核心是“降本求生，生动筹划”。要点在于量入制出，通过优化饲料配方、加强疫病防控来镌汰饲养成本。积极商量淘汰低产母猪，优化种群结构。

同期，保执出栏节拍的生动性，幸免盲目押注后期行情，确保现款流安全。

山东佳乐家农牧科技有限公司总司理田和军指出，从面前节点来看，仔猪抄底时机已偏晚。

对于限制化繁衍场，要津在于“本事赋能，产业链协同”。应不时加大在智能化繁衍斥地和良种繁育上的插足，通过数据化料理末端精确饲喂，执续镌汰料肉比。

不错积极探索向下流产业链蔓延，或与宰杀、食物加工企业树立更领路的相助相关，平滑价钱波动风险。

某期货公司分析师在最新叙述中写说念，面前生猪阛阓正同期进行两场游戏：一场是近月合约往还现实的艰深，另一场是远月合约往还预期的细小。

在河北一家中型繁衍场的办公室里，讲求东说念主刚收到银行对于“严控生猪产能彭胀类信贷投放”的见知。与此同期，南边一家大型繁衍集团计较将能繁母猪存栏量渐渐骤减至策略盘算区间。

阛阓的每一次呼吸王人在两个矛盾的数据间寻找均衡——能繁母猪的超编预示着供应压力，而仔猪的疯涨则逃避着老本的期待。

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